1.什么是投资?为什么投资? 投资意味着投资者在当期投入一定数量的资金,并期望在未来获得回报。回报应该能够弥补: (1)投资资金占用的时间; (2)预期通货膨胀率; (3)未来收益的不确定性。 良好投资的实质是将过去人力劳动积累的丰富资源投入到未来的新生产中,并创造更多财富。 并非所有人类活动,每项业务都在创造财富。有太多次,我们只是浪费资源和生产社会不需要的商品,或许多商业行为植根于未提高社会效率,或创造人类所需的产品和服务。无论公司是增加社会财富,提高社会生产力,还是破坏财富和降低社会生产力,最终的判断都是由市场的无形之手做出的,市场竞争正在日益消除。只有高效的人才能生存,聪明的人才能生存。 投资者的角色是判断公司是否高效和智能,并将资源分配给更好和更资源密集型的企业。 真正的投资者可能会像这样自我介绍:我是一个需要自己判断的社会批评家。 正确的判断可以提高社会效率,增加社会财富,增加财富。相反,错误的判断是浪费社会财富和财富损失。 我认为,与“什么样的选择是对的”相比,更重要的问题是“我想成为什么样的人”。 我想成为这样一个投资者:在我的智力范围内,支持那些在资本市场上被误解和冷漠的人,并真正努力为人类创造价值。 为此,我只有一种方法是努力工作,即使用理性和勤奋,试图接近真相,而不是提及市场观点或与其他投资者进行比较。